0908《东吴期货万里船 | 投研*今日画重点》- 每日重点品种精粹

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油脂：油脂自周一创出新高以来，本周持续下跌。主要原因还是两点，1、美豆天气炒作结束，即将进入上市阶段；2、棕榈油正处于年内产量高峰期，库存持续增加。因此本周的下跌或开启油脂中线级别的跌势。一个风险点是下周三凌晨将要公布的usda9月供需报告。

(资料图片仅供参考)

铅：支撑本轮铅价上涨的主要因素尚未发生扭转，一方面废电瓶价格持续上涨，另一方面低库存下的炒作情绪仍在，后续建议关注持续上涨的铅价是否会倒逼下游电池厂出现减产，追高建议谨慎对待。

棉花：郑棉大幅回落主要受政策端影响，75万吨滑准税配额已下达以及延长抛储时间。同时，郑商所提高交易保证金，降低投机活跃度。基本面未发生明显变化，籽棉收购即将开启，市场仍在关注棉农与轧花厂之间的博弈情况。短期，郑棉或维持宽幅震荡。

铁矿：8月中国进口铁矿砂及其精矿10641.5万吨，较上月增加1293.9万吨，环比增长13.8%；1-8月累计进口铁矿砂及其精矿77565.8万吨，同比增长7.4%。铁矿现实端需求很好，支撑其前期价格走强，最近钢厂有所减产，铁矿上行驱动转弱，操作上建议震荡行情对待。

进出口数据点评：低基数下出口降幅收窄。8月出口同比下降8.8%，降幅收窄5.7个百分点，主要是因为低基数带动，两年复合增速放缓至-1.4%。从区域来看，8月对俄罗斯出口保持正增，但增速继续回落。对欧盟、美国、东盟降幅有所收窄，日本降幅扩大。从产品来看，8月劳动密集型产品、机电产品、高新技术产品出口增速降幅均有所收窄，汽车(包括底盘)、船舶保持正增，但增速有所下降。8月进口同比下降7.3%，降幅较上月收窄5.1个百分点，进口表现略有改善。

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